原标题：富岭股份IPO：2亿募资补流却8000万分红 产能利用率仅四成却募资扩产

《电鳗财经》文 / 李炳瑶

2月24日，富岭科技股份有限公司(以下简称富岭股份)深交所主板IPO发布了招股说明书申报稿。招股书显示，富岭股份的主营产品主要为塑料和生物降解材料餐饮具，主要产品包括刀叉勺、吸管、水杯、小量杯、盘、杯盖、打包盒、打包碗、纸制品(纸杯和纸吸管)等。

《电鳗财经》注意到，近年来，富岭股份通过两次共分红8000万元，近7000万元落入实控人母子口袋，与此同时，由于该公司的短期流动性在降低以及资产负债率在走高，该公司不得不用2亿元募集资金补充流动资金。此外，富岭股份的研发投入占比落后于同行，而且近年来该公司的毛利率出现了大幅下降。

8000万分红 却还要用2亿募资补流

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招股书显示，此次IPO，富岭股份拟公开发行股票的数量不超过1.47亿股，占发行后总股本的比例不低于25%。该公司预计投入募资6.61亿元，募集资金将用于年产2万吨可循环塑料制品、2万吨生物降解塑料制品技改项目、研发中心升级项目及补充流动资金。

值得注意的是，富岭股份将使用募集资金中的2亿元补充流动资金，超过总募集资金的30%。事实上，该公司用大比例募资补充流动资金是逼不得已，近年来该公司的流动性趋紧，负债率在持续攀升。

从2019年至2021年以及2022年上半年(以下简称富岭股份)，富岭股份的负债分别为4.12亿元、4.87亿元、7.2亿元和8.9亿元，报告期内几乎翻了一倍;同期该公司的资产负债率分别为44.93%、46.37%、53.62%和54.75%，呈逐年上升趋势。

事实上，除了负债率在持续增长外，富岭股份的短期流动性也不乐观。报告期内，该公司的流动比率分别为1.46、1.15、1.25和1.37，速动比率分别为0.89、0.63、0.63和0.7;同期同行业上市公司的流动比率均值分别为2.89、2.54、3.23和3.43，速动比率均值分别为2.35、1.9、2.3和2.58。

在各项流动性指标都低于同行公司的情况下，富岭股份不得不使用募集资金来补充流动资金。然而，值得注意的是，富岭股份在募集资金的同时，却还在大手笔分红。2020年，该公司向股东分配现金股利人民币1499.83万元。 2021年，向全体股东派发现金股利合计人民币 6538.46万元(含税)，其中分配给股东臻隆智能5123.46 万元，分配给股东谷风投资1415.00 万元。

招股书显示，富岭股份实际控制人为江桂兰女士、胡干先生母子。江桂兰直接持有臻隆智能50%的股份;胡干直接持有臻隆智能10.00%的股份，二人合计持有臻隆智能60%的股份，实际控制臻隆智能，从而间接控制公司82.52%的股份;江桂兰持有益升咨询 18%的合伙份额，作为益升咨询的执行事务合伙人，通过益升咨询控制公司2.91%的股份，江桂兰及胡干合计控制公司 85.44%的股份。